截至10月16日，今年以來有73家企業(yè)在港交所上市，IPO募資總額達(dá)1886.98億港元，同比增長227.75%，穩(wěn)居全球新股融資額榜首。

這場IPO盛宴背后的護(hù)航力量來自各大中介機(jī)構(gòu)，其中中資券商扮演的角色愈發(fā)關(guān)鍵。中資券商在眾多標(biāo)志性交易中躍升為主導(dǎo)性的保薦人、全球協(xié)調(diào)人及賬簿管理人。港股IPO保薦與承銷頭部效應(yīng)凸顯，以中金香港、中信證券（香港）、華泰香港、中信建投國際為代表的頭部中資機(jī)構(gòu)，在今年以來的港股IPO承銷榜上名列前茅。

為搶抓市場機(jī)遇，今年以來中資券商顯著加快國際化布局，將香港作為“橋頭堡”，通過新設(shè)子公司、拓展業(yè)務(wù)牌照等舉措加碼投入，向著更專業(yè)化、國際化的目標(biāo)邁進(jìn)。

中資券商港股IPO業(yè)務(wù)亮眼

10月16日，云跡登陸港交所，聯(lián)合保薦人是中信證券和建銀國際。當(dāng)前，兩家及以上券商同時(shí)保薦一家企業(yè)港股IPO的模式在港股市場愈發(fā)成熟，有港股市場投行人士對上海證券報(bào)記者表示：中信證券在對接新經(jīng)濟(jì)企業(yè)與國際資本方面經(jīng)驗(yàn)豐富，機(jī)構(gòu)客戶較多；而建銀國際則憑借其商業(yè)銀行背景，擁有較多私人財(cái)富資源。

云跡的聯(lián)席保薦陣容背后，折射出港股股權(quán)融資市場的活躍態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，今年港股一級市場股權(quán)融資（包括IPO與再融資）總額達(dá)4375.9億港元，同比增幅達(dá)260.41%。

在此背景下，中資券商港股IPO業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中金公司作為保薦人角色參與了25家IPO，位居榜首；中信證券（香港）保薦了18家IPO，排名第二；華泰金融控股（香港）保薦了13家IPO，位居第三。

從IPO承銷來看：中金公司以340.29億港元的承銷金額穩(wěn)居榜首，承銷家數(shù)為32家；中信證券（香港）以256.71億港元的承銷金額位居第二，承銷家數(shù)為28家；華泰金融控股（香港）、中信建投國際、廣發(fā)證券（香港）的承銷金額分別為164.81億港元、95.61億港元和62.06億港元。

香港星漢資產(chǎn)管理行政總裁王榮昆接受記者采訪時(shí)表示，這種格局意味著，優(yōu)質(zhì)發(fā)行人資源正加速向少數(shù)幾家具備全鏈條服務(wù)能力的中資券商集中。對于其他中小型投行而言，突圍難度越來越大，市場份額差距可能進(jìn)一步拉大。“今年‘A+H’上市企業(yè)募資額約為港股IPO募資額的一半，這些項(xiàng)目主要由中資券商包攬，他們對境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的偏好有深刻理解，而且近幾年在對接、服務(wù)境外資本機(jī)構(gòu)方面也有了較大的進(jìn)步，全球分銷網(wǎng)絡(luò)較為完善。”

持續(xù)加碼在港布局

面對港股市場的機(jī)遇，今年以來，中資券商動(dòng)作頻頻。近日，國聯(lián)民生證券宣布，國聯(lián)民生證券香港子公司于10月3日正式獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（SFC）核發(fā)的交易權(quán)牌照。

國聯(lián)民生表示，此次交易權(quán)牌照獲批，標(biāo)志著公司在香港金融市場的業(yè)務(wù)布局實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵新突破，為全面拓展核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這張牌照，將為國聯(lián)民生證券香港子公司打開“投行承銷、股票銷售交易、股票托管業(yè)務(wù)”三大核心業(yè)務(wù)空間。

此外，9月底，華安證券公告宣布其子公司華安證券（香港）金融控股有限公司獲批6號牌照；7月，國金證券公開表示，公司旗下的國金證券（香港）有限公司正在籌備申請?zhí)摂M資產(chǎn)相關(guān)交易牌照；6月，國泰君安國際獲得香港中資券商首張?zhí)摂M資產(chǎn)全牌照。

與此同時(shí)，中資券商“落子”香港的步伐也在加快：8月，第一創(chuàng)業(yè)公告稱，擬設(shè)立全資子公司“第一創(chuàng)業(yè)國際金融控股有限公司”，并由該子公司在香港設(shè)立持牌子公司；6月，西部證券擬出資等值10億元人民幣在香港設(shè)立“西部證券國際金融控股公司”；4月，東北證券公告稱，計(jì)劃在香港設(shè)立全資子公司開展證券業(yè)務(wù)，注冊資本為5億港元。

中資券商接連“落子”香港背后，是日益增長的跨境投融資需求。東北證券、西部證券均在公告中明確，設(shè)立香港子公司旨在“滿足客戶國際化投融資需求”“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨境投融資需求”，順應(yīng)資本市場雙向開放的趨勢。

還有多家中資券商對其香港子公司持續(xù)“輸血”。今年以來，廣發(fā)證券、華安證券、東吳證券相繼宣布向旗下香港子公司增資，彰顯對海外業(yè)務(wù)發(fā)展的高度重視與信心。

面對廣闊的市場機(jī)遇，中資券商已開始致力于境內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。中信建投表示，將推進(jìn)投行一體化工作，繼續(xù)拓展在香港市場的業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)中概股回歸、港股私有化、跨境收購等不同類型產(chǎn)品的多樣化發(fā)展。華泰證券也表示，將持續(xù)夯實(shí)跨境資本市場中介定位，鞏固在香港市場的優(yōu)勢。

機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，國際化布局即將在券商業(yè)績端得到體現(xiàn)。申萬宏源研報(bào)稱，得益于港股市場交投與IPO表現(xiàn)活躍，積極布局國際業(yè)務(wù)的頭部券商有望在三季度釋放顯著的業(yè)績增量。國泰海通研報(bào)稱，港股市場IPO增量顯著，有望進(jìn)一步推動(dòng)投行業(yè)務(wù)收入增長。

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