回購增持已成為上市公司市值管理的重要舉措，在市場波動時期，回購增持能夠提供增量資金，有效應對短期沖擊，穩定投資者信心。近期，上市公司密集發布回購增持公告，積極運用回購增持貸款，維護資本市場穩定。

回購增持貸上限總額超千億元

自去年10月18日《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》發布以來，上市公司和主要股東積極響應。據證券時報·數據寶統計，截至4月17日，上市公司使用回購增持貸款金額上限達到1021.38億元，其中回購貸合計617.17億元，增持貸合計404.21億元，共482家上市公司參與，14家公司貸款金額上限超過10億元。

取得回購貸的上市公司中，牧原股份金額最高，達到25億元，海爾智家、海康威視、中國中鐵、溫氏股份緊隨其后，分別為18億元、17.5億元、16億元、10億元。牧原股份公告顯示，中信銀行為公司提供回購貸款資金專項用于公司股份回購，貸款總額25億元，期限為3年。截至最新，牧原股份已累計回購公司股份3124.7萬股，成交總額12.5億元。

取得大額增持貸的上市公司數量更多，東方盛虹增持股份貸款金額上限達到28億元，榮盛石化、賽輪輪胎、中國巨石等6家公司貸款金額上限均超10億元。東方盛虹公告顯示，中國建設銀行、中國農業銀行、中國銀行分別為其增持提供不超過11.2億元、8.4億元、8.4億元的貸款支持。

按提供貸款的銀行來看，國有大型銀行有7家，商業銀行有12家。國有“四大行”在回購增持貸中挑起了大梁，工商銀行、中國銀行、農業銀行、建設銀行提供的貸款金額上限均超百億元，合計662.47億元，占總金額的64.86%。中信銀行在商業銀行中居首，總額為88.02億元。

央國企股東積極實施增持

按企業性質來看，民營企業取得貸款金額上限最高，合計達546.15億元，地方國有企業、中央國有企業緊隨其后，分別達到199.27億元、180.5億元。從單家公司均值來看，地方國有企業平均取得貸款2.46億元，中央國有企業平均取得貸款4.3億元，取得貸款金額上限超過10億元的14家上市公司中，有6家屬于中央國有企業。

與民營企業相比，央國企更偏向于增持。數據顯示，民營企業用于增持的貸款金額占比為30.68%，而地方國有企業、中央國有企業占比分別為59.3%、51.5%。

央國企回購增持熱情高漲與政策鼎力支持密不可分。4月8日，國務院國資委表示，將全力支持推動中央企業及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度，并加大對央企市值管理工作的指導。招商證券認為，在國資委等相關部門支持下，國有資本運營公司、央企集團、地方國資等央國企通過回購增持，為維護市場穩定發揮重要作用，后續更多市值管理舉措的落地值得期待。

4月回購增持貸密集發布

按日期來看，去年11月發布回購增持貸的公告數量最多。政策剛推出時，上市公司響應積極，合計104家公司發布使用回購增持貸款相關公告。從月度數據看，盡管今年4月僅過去了不到三分之二，但取得的貸款金額最高，67家公司上限合計達到193.33億元，環比增長67.71%，平均每家公司取得貸款金額上限為2.89億元。

4月以來，市場震蕩加劇，為全力維護資本市場穩定，上市公司密集發布回購增持公告，各家銀行亦全力支持，加快落地回購增持貸。中國中鐵、小商品城、華工科技均在4月16日晚間公告，取得回購增持貸款金額上限分別為16億元、9億元、3.6億元。

上周以來，中國人民銀行上海總部、中國人民銀行廣東省分行、中國人民銀行北京市分行相繼披露推動股票回購增持貸款業務增量擴面的相關舉措，通過銀企對接會、上市公司市值管理座談會等方式，搭建銀企交流平臺，推進股票回購增持貸款銀企對接工作，鼓勵國有上市企業發揮排頭兵作用，積極運用銀行專項貸款開展股票回購、增持。

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