當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日，美股三大股指全線收跌，道指跌2.58%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.95%，納指跌3.56%。亞馬遜、美國運(yùn)通、高盛集團(tuán)跌超4%。特斯拉跌超8%，微軟跌逾3%。中概股普遍下跌。

北京時(shí)間12月19日凌晨，美聯(lián)儲宣布，決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從4.5%—4.75%下調(diào)至4.25%—4.50%。這是繼2024年9月美聯(lián)儲四年來首次啟動(dòng)寬松周期后，連續(xù)第三次降息，累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的講話也釋放了諸多政策信號。他表示，美聯(lián)儲并未對利率采取任何預(yù)設(shè)的路線。

美聯(lián)儲宣布降息25個(gè)基點(diǎn)

北京時(shí)間12月19日凌晨，美聯(lián)儲宣布，決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從4.5%—4.75%下調(diào)至4.25%—4.50%，符合市場預(yù)期。

在隨后召開的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾表示，為了更好地履行美聯(lián)儲支持就業(yè)、控制通脹的雙重目標(biāo)，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)決定采取進(jìn)一步措施，通過將政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)來降低政策限制的力度。此外，美聯(lián)儲還決定繼續(xù)減少證券持有量。

鮑威爾認(rèn)為，美國11月核心PCE可能上漲2.8%，可能還需要一兩年的時(shí)間才能達(dá)到2%的通脹目標(biāo)。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“美聯(lián)儲已經(jīng)發(fā)出了一個(gè)信號，即他們不會(huì)像過去那樣鴿派，他們傾向于明年更少的降息，我認(rèn)為這是一個(gè)信號，市場將繼續(xù)在不到兩次降息的情況下進(jìn)行定價(jià)。”

Principal Asset Management首席全球策略師西瑪·沙阿認(rèn)為，這次降息的決定本身并不令人意外。但是，鑒于經(jīng)濟(jì)預(yù)測的重大修訂，這確實(shí)表明是一次不情愿的降息——旨在在美聯(lián)儲為2025年更強(qiáng)硬的政策方針奠定基礎(chǔ)之際，給市場一些安慰。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)和通脹背景并沒有需要大量政策刺激的跡象，而即將上任的新政府明年可能會(huì)給他們帶來嚴(yán)重的通脹難題。進(jìn)一步放松貨幣政策的傾向應(yīng)該仍然存在，但在這個(gè)階段顯然需要謹(jǐn)慎和耐心。

美股三大指數(shù)全線跳水

在宣布降息后，美股三大指數(shù)全線跳水，由漲轉(zhuǎn)跌，在鮑威爾講話期間，跌幅持續(xù)擴(kuò)大。截至收盤，道指跌2.58%報(bào)42326.87點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌2.95%報(bào)5872.16點(diǎn)，納指跌3.56%報(bào)19392.69點(diǎn)。其中，道指十連跌，為1974年10月以來最長連跌。

美股大型科技股全線下跌，萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌3.45%。個(gè)股方面，特斯拉跌超8%，亞馬遜跌逾4%，微軟跌超3%，谷歌A跌逾3%，Meta跌超3%，蘋果跌逾2%，英偉達(dá)跌超1%。

美國10年期國債收益率達(dá)到5月底以來的最高水平，漲超4%。美元指數(shù)則大幅拉升，升至2022年11月以來高點(diǎn)。

美聯(lián)儲公布利率決議后，現(xiàn)貨黃金短線跌幅一度擴(kuò)大至40美元，截至北京時(shí)間5:20，報(bào)2592.479美元/盎司，跌幅達(dá)2.02%；現(xiàn)貨白銀大跌超3%，截至北京時(shí)間5:20，報(bào)29.443美元/盎司。

申萬宏源表示，產(chǎn)業(yè)周期加速和宏觀環(huán)境穩(wěn)定是美股維持高估值的基礎(chǔ)，AI發(fā)展對生產(chǎn)力的提振是慢變量，2025年美股的宏觀波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)將高于2024年。2025年美聯(lián)儲迎來5年一次的貨幣政策框架審查，2%的通脹目標(biāo)博弈將放大美債利率波動(dòng)，進(jìn)而帶來美股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（文中行情圖片來自Wind）

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