隨著2025年度收官臨近，基金發行也進入沖刺階段，從全年數據來看，今年新發基金市場延續火熱態勢，以基金成立日為統計口徑，截至11月23日，全年新成立基金達到1340只，發行總規模達到10445.98億元。這標志著國內新基金年度發行規模自2019年以來，已連續第七年穩定在萬億元規模之上。

記者梳理發現，與往年相比，2025年以來新基金市場最顯著的特征是產品結構的深刻變化。以股票型基金和混合型基金為代表的主動權益類產品成為絕對主力，合計貢獻了超過一半的新發規模。

其中，股票型基金表現尤為亮眼。數據顯示，2025年以來新成立的股票型基金共750只，募集規模達3820.15億元，在新基金總規模中的占比高達36.57%。目前這一占比不僅較2024年全年的21.14%實現大幅躍升，也或將創下了有記錄以來的歷年最高水平，反映出投資者對股市信心增強。

特別是專注于科技領域投資的產品受到投資者青睞，多只科技主題基金出現爆款，基金公司也搶著布局新賽道，以11月21日獲批的16只硬科技主題基金產品為例。本次獲批的產品涵蓋多個科技細分賽道，包括首批7只科創創業人工智能ETF、3只科創板芯片ETF、4只科創板芯片設計主題ETF，以及2只科技主題主動權益類基金等。

混合型基金同樣表現穩健，新發的248只產品募集規模為1455.77億元，占比13.94%，規模與占比均較2024年全年（699.20億元，占比5.91%）有明顯回升。

與權益類基金的強勢形成對比，前幾年作為發行“穩定器”的債券型基金在2025年以來的占比出現明顯回落。2025年截至目前，新發債券型基金240只，募集規模4266.20億元，占比為40.84%。盡管規模依然可觀，但其市場主導地位相較2024年全年（70.19%）和2023年全年（71.27%）已大幅削弱。

此外，作為組合投資工具的公募FOF基金在2025年已新發65只，募集規模692.36億元，占比6.63%，規模和占比也均較前兩年全年有所提升，顯示出一定的市場發展潛力。

回顧近七年數據，新基金發行市場經歷了從“債強股弱”到“股債均衡”再到如今“權益引領”的清晰演變路徑。2021年是上一輪權益類基金（混合型為主）發行的高峰，隨后市場調整，至2023—2024年債券型基金占比達到歷史極值。2025年，市場再度向權益類回歸，形成了一個完整的周期循環，但結構更為健康，截至目前，股票型+混合型合計占比超過50%，與此前幾年債券型基金占據絕對主導的情況形成鮮明對比，標志著市場風險偏好的顯著提升和產品供給側的積極調整。

另外，與2019年至2020年相比，2025年的市場結構不再由單一品類主導（如2020年混合型占50%），而是呈現出股票、債券兩大品類均衡發展，FOF等創新型產品快速跟進的多元化格局，標志著市場成熟度的提升。

華南某公募行業人士指出，2025年新基金市場的亮眼數據，特別是主動權益類產品的異軍突起，股票型基金占比的持續提升，既是市場對中國經濟長期發展信心的體現，也是基金行業專業化能力不斷提升的結果。未來，隨著更多優質上市公司的涌現和資本市場生態持續優化，權益類基金有望繼續成為推動基金市場發展的核心動力，為投資者創造更多長期價值。

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