業績環比連增，預示行業景氣度向好。

A股公司半年報擬分紅總額突破1000億元

8月14日晚間，中國電信(601728)披露2025年半年度報告，公司上半年實現營業收入2694億元，同比增長1.3%；歸母凈利潤為230億元，同比增長5.5%。

同時，中國電信決定2025年繼續派發中期股息，以現金方式分配的利潤為上半年本公司股東應占利潤的72%，即每股0.1812元（含稅），同比增長8.4%，合計165.81億元。

中國電信表示，擬將2025年度公司以現金方式分配的利潤占股東應占利潤的比例較2024年度進一步提升，持續為股東創造更大價值。

除中國電信外，昨日晚間還有13家公司宣布半年報分紅方案，這些公司合計擬分紅總金額超過175億元，其中中國電信、百隆東方、移遠通信、甬金股份、美盈森擬分紅金額均超過1億元。

至此，半年報宣布分紅的公司（含股東提議分紅）達到77家，擬分紅總金額突破1000億元，達到近1005億元。

從分紅金額看，中國移動、中國電信兩家公司超過100億元，分別為540.83億元、165.81億元，寧德時代、海康威視、中國聯通分紅金額均超過30億元。

以每10股（份）分紅金額看，九號公司-WD、碩世生物、中國移動、東鵬飲料均在1元及以上。九號公司-WD最高，公司擬每10份CDR分紅4.23元（含稅），合計金額3億元。

10股業績環比連增，CPO、PCB行業景氣度高漲

對于上市公司來說，業績環比連增是投資者非常關注的指標。市場通常會將業績增長視為公司未來盈利能力和發展潛力的信號。

當公司業績連續增長時，投資者對公司未來的預期會更加樂觀，也預示著公司所處的行業景氣度比較好，從而推動股價上漲。

據證券時報·數據寶統計，在2024年二季度盈利的公司中，已經發布2025年半年報業績預告或報告的個股，合計有10股的單季度凈利潤已連續4個季度增長。

從行業來看，電子行業景氣度非常高，尤其是CPO和PCB行業。CPO行業中，新易盛、中際旭創凈利潤連續增長；PCB行業中，滬電股份、生益電子凈利潤連續增長。此外，入選的正裕工業、福達股份屬于汽車工業，今創集團屬于軌道設備行業，另外還有魯泰A、長城證券、科達制造在列。

受益于全球AI大模型訓練與推理需要強大的算力基礎設施支持，高端光模塊需求快速增長，CPO板塊在此催化下今年上半年業績爆發。

截至目前，已發布半年報業績預告的8只CPO概念股中，僅慈銘光譜預虧，其他7股均為預增。從預增下限來看，新易盛凈利潤增幅超320%，銳捷網絡增幅超160%，光庫科技、光迅科技、中際旭創、劍橋科技等凈利潤增幅均超50%。

從業績變動原因來看，多只CPO概念股都提到了高端光模塊需求放量。中際旭創表示，800G等高端光模塊銷售大幅增加是推動業績增長的核心因素；新易盛表示，高速率產品需求持續增加推動公司銷售收入和凈利潤大幅增長；華工科技表示，應用于算力中心建設的400G、800G等高速光模塊需求快速釋放，推動收入和盈利增長。

AI算力需求推動阿里云、騰訊云等企業從400G向800G加速迭代。日前，高盛上調光模塊需求預測，預計2025年800G光模塊銷量達1990萬單位，其中中國云廠商采購量同比翻番。

PCB板塊也是業績預增大戶。從已發布半年報業績預告的14只PCB概念股看，有9股預增，2股扭虧，金安國紀為“續盈”，僅天津普林和寶鼎科技業績下滑。

PCB行業同樣受益于蓬勃發展的人工智能產業。AI服務器對PCB技術的要求遠遠高于傳統產品，單臺AI服務器的PCB價值量達到傳統服務器的5~7倍，為行業帶來顯著的結構性機會。此外，汽車電子化、智能化也促使汽車PCB需求大增。

公司業績持續向好，推動上述個股股價不斷走高。其中，新易盛和福達股份年內股價翻番，中際旭創、正裕工業、今創集團年內漲幅均超50%。

這些業績持續亮眼的公司，也吸引投資者參與調研。下半年以來（7月至今），新易盛、中際旭創、滬電股份、科達制造、今創集團、長城證券均獲機構調研，其中滬電股份調研次數達到5次。

在7月的調研中，滬電股份透露，公司在2024年第四季度規劃投資約43億元新建人工智能芯片配套高端印制電路板擴產項目已于6月下旬啟動建設，預期該項目的實施能進一步擴大公司的高端產品的產能。

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