近期，高盛、瑞銀、聯(lián)博、景順等國際機構(gòu)密集發(fā)聲，釋放了強烈看多中國資產(chǎn)的信號。瑞銀報告顯示，歐洲投資者對中國股票正從低配轉(zhuǎn)向中性，甚至超配；高盛測算稱，中國在AI領(lǐng)域的突破或引發(fā)2000億美元資金流入，推動股票合理價值提升15%至20%。此外，高盛給予騰訊、阿里巴巴等中國十大領(lǐng)先企業(yè)買入評級。

機構(gòu)普遍認為，隨著DeepSeek等國產(chǎn)AI模型重塑科技敘事、消費刺激政策預期升溫，科技與消費板塊正成為外資布局的核心主線。

“這周我剛從歐洲回來，相比于過去，這次被問到更多關(guān)于中國市場和亞洲市場的相關(guān)問題。”景順亞太區(qū)全球市場策略師趙耀庭稱。

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪坦言：“在為期兩周的歐洲和亞洲路演中，我們看到投資者對中國股票的興趣提高。雖然全球經(jīng)濟存在不確定性，但投資者仍然普遍認同我們的觀點，即中國股票相對具有較大的吸引力?！?/p>

瑞銀全球金融市場交易部主管賀立言（Neil Hosie）認為，去年9月以來，隨著中國一系列穩(wěn)增長政策的陸續(xù)出臺，全球資本對中國市場的投資熱度持續(xù)攀升，其中一個明顯表現(xiàn)是，今年出席瑞銀亞洲投資論壇的美國投資者數(shù)量大幅增加。

近期，高盛、瑞銀、聯(lián)博等外資巨頭密集發(fā)聲，看多中國資產(chǎn)投資價值。瑞銀報告認為，歐洲投資者群體中，更多的投資者目前對中國資產(chǎn)從低配轉(zhuǎn)為中性，一些投資者甚至超配，這在以前的路演中幾乎沒有見到過。

高盛在最新發(fā)布的報告中認為，今年1月下旬DeepSeek-R1的橫空出世，連同其他隨后推出、被視為具有全球競爭力和成本效益的中國AI模型一道，改變了中國的科技題材敘事，重估了投資者對于AI所帶動經(jīng)濟增長和經(jīng)濟效益的樂觀情緒。

“我們采用自上而下的分析方法估算，未來十年，AI的廣泛普及有望推動中國股票整體盈利每年提高2.5%。增長前景改善加之潛在的信心提升，將推動未來幾年中國股票的合理價值較DeepSeek發(fā)布前提高15%至20%，并可能帶來超過2000億美元的投資組合資金流入。”高盛稱。

聯(lián)博基金市場策略負責人李長風認為，盡管短期市場可能受政策節(jié)奏與外部不確定性擾動，但伴隨企業(yè)盈利改善、改革紅利釋放，中國股市的長期投資價值正逐步顯現(xiàn)。

站在當前時點，科技與消費成為海外投資者最為關(guān)注的投資主線。

高盛在報告中認為，當前，包括騰訊控股、阿里巴巴、小米、比亞迪、美團、網(wǎng)易、美的集團、恒瑞醫(yī)藥、攜程集團和安踏體育在內(nèi)的中國十大領(lǐng)先企業(yè)能夠鞏固其在股市中的主導地位，與美國的“七巨頭”股票相仿。高盛分析師對這十家企業(yè)的股票評級均為買入。

趙耀庭認為，和中國的科技股相比，美國科技股有非常大的溢價，但隨著DeepSeek的出現(xiàn)，這一溢價在逐漸收窄。這意味著，投向美國科技“七巨頭”的資金未來有可能轉(zhuǎn)向中國科技股。

“在下半年，鑒于中國科技行業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新方面的積極進展，同時考慮到刺激措施預期或在下半年對消費產(chǎn)生提振作用，我們認為，科技行業(yè)和消費市場或迎來機遇，尤其是必需消費品和消費服務或有良好表現(xiàn)?！壁w耀庭稱。

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關(guān)鍵詞： 中國資產(chǎn) 外資 AI領(lǐng)域